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问题


股票可也??

专业人士可以帮我解决股票是如何发展而来的这个问题吗



答案


股票至今已有将近似400年的历史。股票是社会化大生产的产物。随着人
类社会进入了社会化大生产的时期,企业经营规模扩大与资本需求不足的矛
盾日益突出,于是产生了以股份公司形态出现的,股东共同出资经营的企业
组织;股份公司的变化和发展产生了股票形态的融资活动;股票融资的发展
产生了股票交易的需求;股票的交易需求促成了股票市场的形成和发展;而
股票市场的发展最终又促进了股票融资活动和股份公司的完善和发展。所
以,股份公司,股票融资和股票市场的相互联系和相互作用,推动着股份公
司,股票融资和股票市场的共同发展。



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(一)股票的产生
股票最早出现于资本主义国家。在于17世纪初,随着资本主义大工业的发
展,企业生产经营规模不断扩大,由此而产生的资本短缺,资本不足便成为制
约着资本主义企业经营和发展的重要因素之一。为了筹集更多的资本,于是,
出现了以股份公司形态,由股东共同出资经营的企业组织,进而又将筹集资本
的范围扩展至社会,产生了以股票这种表示投资者投资入股,并按出资额的大
小享受一定的权益和承担一定的责任的有价凭证,并向社会公开发行,以吸收
和集中分散在社会上的资金。世界上最早的股份有限公司制度诞生于1602年,
即在荷兰成立的东印度公司。股份有限公司这种企业组织形态出现以后,很快
为资本主义国家广泛利用,成为资本主义国家企业组织的重要形式之一。伴随
着股份公司的诞生和发展,以股票形式集资入股的方式也得到发展,并且产生
了买卖交易转让股票的需求。这样,就带动了股票市场的出现和形成,并促使
股票市场完善和发展。据文献记载,早在1611年就曾有一些商人在荷兰的阿姆
斯特丹进行荷兰东印度公司的股票买卖交易,形成了世界上第一个股票市场,
即股票交所。目前,股份有限公司已经成为资本主义国家最基本的企业组织形
式;股票已经成为资本主义国家业筹资的重要渠道和方式,亦是投资者投资的
基本选择方式;而股票的发行和市场交易亦已成为资本主义国家证券师场的重
要基本经营内容,成为证券市场不可缺少的重要组成部分。



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(二)股票市场的影响作用
股份公司,股票和股票市场无疑对资本主义国家的企业的经济发展起到了
积极的作用。 股份公司,股票和股票市场不是资本主义所特有的。我国是一
个社会主义国家,在发展有计划商品经济的条件下,同样可以利用股份公司的
企业组织形式,股票筹资的方式和股票市场的调节机制,为发展社会主义的有
计划的商品经济服务,它的积极做用是:
1,对国家经济发展的作用
(1)可以广泛地动员,积聚和集中社会的闲散资金,为国家经济建设发展服
务,扩大生产建设规模,推动经济的发展,并收到“利用内资不借内债”的效
果。
(2)可以充分发挥市场机制,打破条块分割和地区封锁,促进资金的横向融
通和经济的横向联系,提高资源配置的总体效益。
(3)可以为改革完善我国的企业组织形式探索一条新路子,有利于不断完善
我国的全民所有制企业,集体企业,个人企业,三资企业和股份制企业的组织
形式,更好地发挥股份经济在我国国民经济中的地位和作用,促进我国经济的
发展。
(4)可以促进我国经济体制改革的深化发展,特别是股份制改革的深入发
展,有利于理顺产权关系,使政府和企业能各就其位,各司其职,各用其权,
各得其利。
(5)可以扩大我国利用外资的渠道和方式,增强对外的吸纳能力,有利于更
多地利用外资和提高利用外资的经济效益,收到“用外资而不借外债”的效
果。
2,对股份制企业的作用
(1)有利于股份制企业建立和完善自我约束,自我发展的经营管理机制。
(2)有利于股份制企业筹集资金,满足生产建设的资金需要,而且由于股票
投资的无期性,股份制企业对所筹资金不需还本,因此可长期使用,有利于广
泛制企业的经营和扩大再生产。
3,对股票投资者的作用 从股票投资者的角度来说,其作用在于:
(1)可以为投资者开拓投资渠道,扩大投资的选择范围,适应了投资者多样
性的投资动机,交易动机和利益的需求,一般来说能为投资者提供获得较高收
益的可能性。
(2)可以增强投资的流动性和灵活性,有利于投资者股本的转让出售交易活
动,使投资者随时可以将股票出售变现,收回投资资金。股票市场的形成,完
善和发展为股票投资的流动性和灵活性提供了有利的条件。4.股票市场的不利影响
股票市场的活动对股份制企业,股票投资者以及国家经济的发展亦有不利
影响的一面。股票价格的形成机制是颇为复杂的,多种因素的综合利用和个别
因素的特动作用都会影响到股票价格的剧烈波动。股票价格既受政治,经济,
市场因素的影响,亦受技术和投资者行为因素的影响,因此,股票价格经常处
在频繁的变动之中。股票价格频繁的变动扩大了股票市场的投机性活动,使股
票市场的风险性增大。
股票市场的风险性是客观存在的,这种风险性既能给投资者造成经济损
失,亦可能给股份制企业以及国家的经济建设产生一定的副作用。这是必须正
视的问题。

股票与资本市场的起源
资本主义与社会主义的明显分别,在于发展经济的资金来源不同。在计划经济中,所有新投资的资金,是由国家透过国有银行的贷款取得,若然投资失败,风险由银行及国家承担;在市场经济中,每个新投资的资金都是来自社区,通过合股形式把风险摊分了。要是有许多新项目同时进行时,当中或有盈有亏,但整体来说,损失往往可以被抵销了。市场经济的投资环境,是容许参与人士自由选择,倘有亏损也是心甘情愿的。银行可以自由选择担任提供融资的角色,亦可以客观地评审每宗贷款申请的素质,经过深思熟虑后,才承担风险。
最早期的合股经营方式,起源于水城威尼斯。威尼斯的商人,更被认为是全欧洲最出色的经营者;莎士比亚亦曾以威尼斯商人作为舞台剧的主角;今天西方所用的会计制度亦源自威尼斯。在中古时代,香料及丝绸是东方经中东输往西方的主要贸易商品。当日威尼斯处于欧洲及中东的枢纽站,是东西贸易的交滙点,因此,商业及海运盛极一时。罗马帝国尚存在的时代,国力伸延至中东及埃及,故香料及丝绸之路得以保持畅通无阻。可是,到了十五世纪,信奉回教的奥图曼帝国兴起,于1453年攻陷君士坦丁堡,结束了东罗马帝国千多年的统治。奥图曼帝国控制了当日的香料及丝绸之路,导致香料及丝绸价格的上升,激发欧洲国家寻找新的通道。
哥伦布向西航行寻找香料出产国印度,结果他在西班牙皇后的经济支持下,意外地发现了美洲,但香料仍无觅处。当时的科学家伽利略(Galileo)认为,地球是圆的,向西行去不了印度,向南行又如何呢?结果葡萄牙政府派遣远征舰队,沿非洲海岸向南行,经过好望角、横渡印度洋,终于抵达印度,新的香料之路终于打通了。时移势易,威尼斯的地位因而改变,渐渐地丧失了贸易枢纽站的地位。
其后葡萄牙舰队再沿路东行,至马六甲、澳门及日本,建立了一条新的海上贸易通道,并为国家带来庞大财富,引起欧洲其他国家的争相效法。当时的远征船是非常昂贵的,其价格好比现在的太空穿梭机。十六世纪时,在英国建造及装备一艘远航探险船,包括一切物资及船员,需要六万八千英镑。
这个庞大的金额,除了寥寥可数的皇室及贵族外,鲜有个人能力可以承担。不过,成功的荷兰商人却能够掌握这个机遇。荷兰位于莱茵河的出口,莱茵河自罗马帝国时,已是欧洲的主要贸易运输干线。因此,荷兰拥有优越的地理环境,好像目前的香港在珠三角拥有的贸易地利一样。直到现在,荷兰的鹿特丹市仍是欧洲货柜吞吐量最大的港口。
荷兰政府没有足够的财力建立船队,于是商人们便合股分别成立东印度公司(1612年成立)及西印度公司。西印度公司主要是在美洲经营贸易,以现在纽约曼哈顿为生意基地;而东印度公司的贸易之路,则是继葡萄牙后的另一成功例子。他们在印尼(当时称爪哇)建立了最大的殖民地,亦曾到达台湾,统治台湾一段长时间,直至郑成功把他们驱走。
当时荷兰的东、西印度公司拥有自己的军队,并有绝对的宣战权,他们甚至抢掠其他国家船只的商品,尤其是西班牙运金、银的贸易船。
荷兰的成功触动了英国人的贪念,英国商人于1623年也以合资形式成立英国东印度公司。其合资方法是以每次航程计算,每艘船都是个别集资,若船只能成功赚钱安全回航,则会各自分红(连船也会卖掉)。根据历史记载,其中一次远航贸易船集资,每一股的本金是六十英镑,成功回航,连本带利变成一百三十英镑(包括卖船所得),股东是这样从高风险中获利117%


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